ما هي العوامل التي تؤثر على أسعار النفط الخام؟ لطالما كان النفط الخام سلعة تثير قلق معظم المستثمرين، لأن معظم الإنتاج الصناعي والنقل يعتمدان على المنتجات المرتبطة بالبترول المستخرجة من النفط الخام، سيؤثر سعره على الوضع الاقتصادي العام، والذي يمكن القول أنه يؤثر على الاقتصاد العالمي ككل.
من منظور علاقات السوق، يجب أن تكون هناك قوتان متضادتان تؤثران على اتجاه أسعار النفط العالمية في نفس الوقت، وتعتمد كيفية تحرك سعر النفط على قوة القوتين، وفقًا للمبادئ الأساسية للاقتصاد، يتم تحديد سعر السلعة من خلال العلاقة بين العرض والطلب، أي أن العرض والطلب للسلعة يتفاعلان لتحقيق توازن السوق ثم تحديد سعر التوازن.
من الناحية النظرية، يعتبر النفط سلعة ويجب أن يتوافق سعره أيضًا مع هذا القانون الأساسي، ومع ذلك، نظرًا لأن النفط له سمات خاصة تتجاوز السلع العامة، فإن له أهمية إستراتيجية للعالم وينتمي إلى سلعة خاصة، لذلك لا يتأثر تكوين أسعاره بالعلاقة بين العرض والطلب فحسب، بل يتأثر أيضًا بالعديد من العوامل الأخرى.
يمكن تقسيم العوامل التي تؤثر على الاستثمار في النفط بشكل عام إلى فئتين: عوامل طويلة الأجل وعوامل قصيرة الأجل، العوامل طويلة الأجل هي العوامل التي تؤثر على العرض والطلب وتحدد الاتجاه طويل الأجل للأسعار، أما العوامل قصيرة المدى هي القوى التي تؤثر على التقلبات قصيرة المدى في الأسعار.
العوامل طويلة المدى
تؤثر العوامل طويلة الأجل على العلاقة بين العرض والطلب في سوق النفط، بما في ذلك العوامل التي تؤثر على مستويات العرض والطلب والتي تحدد الاتجاه طويل الأجل لأسعار النفط الدولية.
(1) العوامل المؤثرة على العرض
1 .احتياطيات النفط العالمية
النفط هو مورد قابل للنضوب ولديه احتياطيات طبيعية محدودة، يمثل حجم الاحتياطيات الكمية الإجمالية للموارد النفطية التي يمكن للبشر استغلالها، في الوقت الحاضر، لا يزال هناك العديد من الأحواض الرسوبية التي قد تحتوي على النفط ولكنها لم تكتشف بسبب موقعها الجغرافي البعيد نسبيًا.
سيستمر تطوير تقنية الاستكشاف في زيادة احتياطيات حقول النفط الأصلية، تعتبر نسبة احتياطي النفط إلى الإنتاج (الاحتياطيات المؤكدة / الإنتاج الحالي) مؤشرًا مهمًا يعكس إمكانات موارد النفط، من خلال التحليل الكمي للبيانات التاريخية وُجد أن تغيير نسبة الاحتياطي إلى الإنتاج هو أحد أسباب تقلبات أسعار النفط.
2 .إنتاج النفط العالمي
تلعب الدول المنتجة للنفط مثل الشرق الأوسط وأمريكا وآسيا الوسطى وروسيا ودول أخرى منتجة للنفط دورًا مهمًا للغاية في إمدادات النفط العالمية، ولكن لها تأثير بعيد المدى على أسعار النفط العالمية، يمكن للدول ذات الموارد رفع أسعار النفط الخام من خلال تخفيضات الإنتاج والحظر، وفي الوقت نفسه، يمكنها أيضًا تعزيز انخفاض الأسعار من خلال زيادة الإنتاج.
3 .التكلفة
في الوقت الحاضر، دخلت حقول النفط الرئيسية في العالم المرحلة الأخيرة من التطوير وزادت تكلفة التطوير بشكل كبير، تقع معظم المحميات المضافة حديثًا في مناطق ذات ظروف جيولوجية معقدة وبيئات جغرافية قاسية، مما زاد من صعوبة الاستكشاف والتطوير وتناقص حجم موارد النفط التقليدية وزادت تكلفة الاستكشاف والتطوير بشكل كبير، مما أدي إلى دفعة كبيرة لأسعار النفط.
وفقًا لتحليل البيانات التاريخية، هناك علاقة معينة بين اتجاه التغير في أسعار النفط واتجاه التغيير في التكلفة، يتقلب منحنى سعر النفط حول منحنى التكلفة، مما يشير إلى أن تكلفة النفط عامل لا يمكن تجاهله في تقلبات الأسعار ويحدد الاتجاه طويل الأجل لتقلبات النفط.
(2) العوامل التي تؤثر على الطلب
1 .النمو الاقتصادي العالمي
سيؤثر النمو الاقتصادي العالمي أو النمو غير المتوقع بالإيجاب على أسعار النفط العالمية، في المقابل ستؤدي أسعار النفط المرتفعة بشكل غير طبيعي إلى إعاقة تطور الاقتصاد العالمي حتماً، وسيؤثر التباطؤ في النمو الاقتصادي العالمي على زيادة الطلب على النفط.
بشكل عام، عندما ترتفع الدورة الاقتصادية تكون الأنشطة الاقتصادية نشطة ويزداد الطلب على النفط، في هذا الوقت، حتى لو ظل العرض دون تغيير فإن أسعار النفط سترتفع مع صعود الدورة الاقتصادية، وبنفس الطريقة، فإنها ستنخفض أيضًا مع تراجع الدورة الاقتصادية.
2 .الطاقة البديلة
الطاقة البديلة هي قيد هام على ارتفاع أسعار النفط، فعندما ترتفع الأسعار بشكل حاد سيتم تحفيز تطوير الطاقة البديلة وستحدد تكلفتها الحد الأعلى لأسعار النفط، عندما يكون سعر النفط أعلى من تكلفة الطاقة البديلة سيميل المستهلكون إلى استخدام الطاقة البديلة، وقد قامت الدول الرئيسية المستهلكة بتعديل هيكل استهلاكها للطاقة متأثرة بأزمة النفط واستخدمت المزيد من مصادر الطاقة البديلة وقللت من اعتمادها على النفط.
3 .كفاءة الطاقة
تعد كفاءة استخدام الطاقة عاملاً مهمًا يؤثر على الطلب على النفط، سيؤدي ارتفاع أسعار النفط إلى تحسين كفاءة استخدام الطاقة، عززت أزمة النفط من تحسين كفاءة استخدام الطاقة في الدول المتقدمة في أوروبا والولايات المتحدة مما قلل من الطلب الفعال على النفط.
ومع تطور العلم والتكنولوجيا ودعم السياسات الوطنية سيتم تحسين كفاءة استخدام الطاقة بشكل أكبر في المستقبل وسيقل الطلب الفعال على النفط تدريجياً على المدى الطويل.
العوامل قصيرة المدى
1 .الأحداث الجيوسياسية الكبرى
نظرًا لأن النفط مورد استراتيجي والاستهلاك والإمداد غير متكافئين بشكل خطير، فقد تقرر أنه في السلسلة الكاملة لنقل العرض إلى الاستهلاك ستؤدي المشاكل في أي رابط إلى تقلبات في أسعار النفط على المدى القصير، من بينها الأحداث الجيوسياسية الكبرى التي لها تأثير كبير على تقلبات الأسعار، وتشمل تلك الأحداث الاضطرابات السياسية والاجتماعية الداخلية في الدول ذات الموارد والحظر والعقوبات النفطية الدولية والسيطرة على قنوات النقل الرئيسية والصراعات السياسية الدولية والصراعات العسكرية والعلاقات الدبلوماسية الخارجة عن السيطرة وغيرها، تلك الأحداث تحفز أسعار النفط على الارتفاع في فترة وجيزة.
2 .الكوارث الطبيعية أو الاجتماعية المفاجئة الكبرى
ستؤدي الكوارث الطبيعية المفاجئة الكبرى أو الكوارث الاجتماعية في الدول الرئيسية المنتجة أو المستهلكة للنفط إلى تقلبات في الأسعار على المدى القصير، بما في ذلك حوادث السلامة الكبرى في قنوات نقل النفط، والكوارث الطبيعية الكبرى مثل الزلازل والتسونامي والأعاصير في مناطق إنتاج النفط المهمة، تدمير منشآت إنتاج النفط والاضطرابات السياسية والاجتماعية الداخلية في الدول ذات الموارد والصراعات والإضرابات والهجمات الإرهابية.
3 .العوامل المالية
تشمل العوامل المالية بشكل رئيسي التغيرات في سعر صرف الدولار الأمريكي والمضاربة في سوق العقود الآجلة، وفقا لتحليل البيانات التاريخية: منذ بداية عام 2001 أظهر سعر النفط وسعر صرف الدولار الأمريكي ارتباطًا سلبيًا كبيرًا، إذا انخفضت قيمة الدولار الأمريكي سيرتفع سعر النفط بشكل أسرع وإذا ارتفع الدولار الأمريكي فسوف ينخفض سعره بشكل أسرع.
لا يتم تحديد السعر الفوري للنفط الخام في سوق النفط الدولية بشكل مباشر من قبل طرفي العرض والطلب، عندما يوقع الطرفان على عقد التوريد، فعادة ما يحددان فقط صيغة تسعير معينة، يكون السعر المعياري في معادلة التسعير بشكل عام هو نفسه السعر الفوري أو سعر العقود الآجلة، حيث تستمر نسبة أسعار العقود الآجلة في الزيادة، عندما يمر سوق النفط بتغيرات كبيرة تصبح المضاربة في سوق العقود الآجلة أكثر نشاطًا.
يتوقع المضاربون الماليون أن يكون سعر النفط صعوديًا وهبوطًا، ويقومون بشراء أو بيع عدد كبير من العقود الآجلة، مما يعزز ارتفاع أو انخفاض أسعار النفط.